投資初心者の方は株主投資をしていくと、ポイズンピルと言う言葉を聞くことがあるかと思います。
今回はポイズンピルとは何なのか？
そのような疑問を解決できればと思い記事を書いてみました。
<h2>ポイズンピルとは</h2>
米国における代表的な買収防衛策の一つ。既存株主にあらかじめ「買収者のみが行使できない」オプションを付与しておき、敵対的買収が起こった際に、買収者以外の株主がオプションを行使することにより買収者の持株比率を低下させたり、支配権を獲得するために必要な買収コストを増加させることで買収を困難にすることを目的とする買収防衛策である。ライツプランとも呼ばれる。
https://www.nomura.co.jp/terms/japan/ho/poisonpill.html
簡単に説明すると、TOBなどのような敵対的買収に対する防衛手段になります。
予め新株予約権などを与えておきます。
相手側の企業がTOBを仕掛けてきた際に、ポイズンピルで仕込んでいた分の新株予約権を執行することで、相手側の企業の比率を下げると言うやり方になります。
<h2>ポイズンピルのメリット</h2>
ポイズンピルのメリットとしては、会社としては特にデメリットなく行うことができ、また防衛手段としてあらかじめ見せておくことで、相手側の買収意欲を抑えることができます。
ポイズンピルのデメリット
しかしポイズンピルにはデメリットがあります。
それは株式自体が希釈化されると言うデメリットがあります。
そのため既存の株主などは損する可能性があるので、その点には注意が必要です。
またする際は、投資期待が薄れたり、株価が下がったりするなど、既存の株主などはデメリットが大きいので、ポイズンピルを行いそうな会社は投資しない方が良いのかなと思います。
まとめ
ポイズンピルはTOB等の敵対的買収の防衛手段として使われます。
他にも敵対的買収の防衛手段はあるので、それらも調べてみると面白いなと思います。
しかし、ポイズンピル自体は、既存の株主にはデメリットになりやすいので、その点には注意が必要です。
